今天是:
您的位置:首页 >> 矮角盘兰

挤出融资泡沫中国有色行业周期底部再下层楼0筒冠花属

时间:2022-09-22 09:45:51 来源:开县农业网 浏览量:0

挤出“融资”泡沫中国有色行业周期底部再下层楼

随着人民币汇率预期转向双向波动,加上屡屡出现的违约事件,让中国有色行业的融资泡沫逐步挤出,行业运行更加回归基本面,而二季度开始的消费旺季也仅能“抗跌”,之后低迷的基本面会让有色行业的周期底部继续下移。

尽管二季度消费旺季来临,但受制于经济结构调整、经济下行压力加大等大背景,供应增速大于消费增速,这可能仅为有色金属行业提供短期支撑,难以扭转铜铝等主要有色金属的产能过剩压力。

“二季度是北半球制造业旺季,但消费上不了太多,...有色在二季度只能是抗跌,大涨机率很少。”上海中期有色分析师方俊锋指出。

格林大华期货高级研究总监李永民亦指出,当前阶段正处于经济转型期,政府调控的重心依然是在稳增长前提下对过剩产生进行调整,因此未来一个比较长时期内,国内大部分产业仍以去库存化为主,在此周期内,现货压力仍将对期价上涨产生较大制约作用。

有色金属在国内严重产能过剩的局面难以有效改善,此前的进口数据较好并不是消费刺激的体现,更多来源于融资贸易的结果,而随着融资通道的收紧,占全球铜消费四成的中国所能提供的需求可能不如往年给力。

消费旺季估计将支撑铜铝等主要有色金属在二季度的表现,但也只是抗跌而已,上涨空间有限,而在二季度后,如果中国政府仍是坚持当下的结构性微刺激政策,有色价格很可能加速下滑,并将推动有色底部继续下行。

“在市场资金面整体偏紧的情况下,实际需求即使有微政策的支持,也难迎来爆发式增长,只是平稳在当前水平不继续恶化。”上海中期的报告认为。

实际上,从反应行业运行规律和方向的晴雨表--产业景气指数来看也是如此,从去年12月起至今年3月份,有色行业的预警景气指数已进入偏冷区间,这表明行业运行还未见底,还有继续下滑的可能。

中经有色金属产业景气指数趋势图显示,在构成有色金属产业景气指数的12个指标中,体现有色金属的下游需求的指数均不容乐观,包括汽车产量、商品房销售面积、发电量等领域均自今年起纷纷由正常进入偏冷区间,而家电产量这一指标更是自今年1月起就进入了“过冷”区间。

中国有色金属工业协会副会长兼秘书长贾明星预计,2014年中国有色金属的产量增长8%,消费缓慢增长,供大于求的格局难以改变,料增长6-7%,全年价格则仍在低位震荡。

铝行业处于结构调整最前沿

国务院参事、中国有色金属协会会长陈全训指出,中国有色行业依靠规模和产量的粗放式发展模式难以为继,但由于长期积累的产能过剩矛盾,全球大宗商品价格波动以及经济下行压力等原因,有色工业发展面临严峻新挑战。

其中,铝行业无疑走在全行业结构调整的最前列,目前已经有部分没有竞争力的铝产能开始退出市场,铝价格持续在平均成本线下方震荡运行。

“铝和铅锌的基本面情况可能比铜更差,比如铝行业,整个行业都在岌岌可危的状态,随时可能会出现资金链断裂的情况,已经到了特别恐怖的时候。”中粮期货工业品事业部总监梁丽娟称。

有色工业协会的报告亦指出,一些新建的低成本铝产能仍在投产,与退出市场的铝产能抵消后,铝工业过剩格局难有明显改观。

“近期铝价仍会在平均线下方震荡运行,镍、锡、钨等部分金属价格底部支撑渐已形成,但上涨动力仍不足。”协会报告称。

铝行业基本到了全行业亏损的地步,而且这种亏损还是现金亏损,对于铝厂而言,只要能还得上利息就能继续生存。

方俊锋进一步指出,中国铝行业严重产能过剩,很多企业已经没法盈利而只是硬撑,因为如果企业停产将面临更为严峻的银行还贷压力,而还有一些企业则设法去新疆等地设厂,以降低电价成本,“大家都在撑着,就看谁先垮。”

有色工业协会报告亦指出,有色金属行业化解产能过剩、结构调整及企业重组将进入实质性操作阶段,但效果近期难以显现。虽然铝价与生产成本严重倒挂,但一批高成本电解铝企业退出更要牵涉到人员、债务、土地、设备等一系列问题,还会受区域经济利益的制约。

数据显示,今年前两个月,国内有色金属企业利润为155.4亿元人民币,同比下滑9.3%。其中,亏损企业2,339家,亏损面达到26.9%,亏损额为92.6亿元,同比增长39.3%。目前铅、锌和铝的价格都是在成本线以下,价格因素是导致全行业利润下滑的主要原因。

本周大宗商品其他新闻一览

--中国国家统计局周五公布,3月精炼铜产量594,075吨,同比增长7.8%。3月原铝产量为198万吨,同比增长12.9%。

--此次违约动摇了金属市场的根基,推动LME期铜跌至三年半低点,因其令投资者担心,此前已经锁定大量铜的融资交易可能有剧烈变化。

--中国钢铁工业协会最新统计数据显示,4月上旬全国预估粗钢日产量215.15万吨,增量7.83万吨,旬环比上涨3.78%。

--中国棉花协会周四称,2014年3月中国进口棉花22.2万吨,进口数量继续回落,但平均价格环比同比均有所上涨。

--路透根据政府初步数据测算,中国今年3月表观石油需求较去年同期增加0.7%至每日979万桶。

--中国国家统计局周三公布,3月发电量4,528亿千瓦时,同比增长6.2%;原油加工量4,192万吨,同比上升2.6%。

山东针灸推拿学校

成都摄影公司

德国格屋直销

通辽西瓜代办

深圳观澜纸箱厂

相关阅读
友情链接